Berachain’in BERA token lansmanı, “VC coin” olarak adlandırılan ve büyük oranda girişim sermayesi (VC) yatırımcılarına tahsis edilen tokenlerin sürdürülebilirliği üzerine yeniden bir tartışma başlattı. Aptos, Sei Network ve Starknet gibi projelerle benzer şekilde BERA’nın arzının ne kadarının yatırımcılar ve içeriden kişiler tarafından kontrol edildiği mercek altına alındı.
Eleştiriler, özellikle tokenlerin düşük dolaşım arzına (float) ve yüksek tamamen seyreltilmiş değerlemelerine (FDV) odaklanıyor. Dragonfly ortağı Rob Hadick’e göre topluluk tepkisi genellikle yatırımcıların erken kâr edip etmemesiyle doğrudan bağlantılı. “Token beklentileri karşılamadığında olumsuz hava kaçınılmaz oluyor.” diyen Hadick, BERA’nın lansman sonrası performansının trader’lar arasında hayal kırıklığı yarattığını belirtti.
HYPE Token lansmanı ve alternatif model
VC desteği olmayan Hyperliquid’in HYPE tokenı, lansmanından bu yana %140 değer kazandı. Topluluk tarafından olumlu karşılanan bu model, projenin büyük bir kısmını kullanıcı airdrop’una ayırmasıyla öne çıktı. Ancak Hadick bu stratejinin her projede uygulanmasının zor olduğunu savunuyor. Yüksek dolaşım arzı ve kullanıcı odaklı dağıtım, bazı projeler için sürdürülebilir olmayabilir.
Berachain’in kurucu ortağı Smokey the Bera ise ekosistemin hızla büyüdüğünü vurgulayarak blok zinciri üzerinde geliştirilen projelerin bugüne kadar 100 milyon dolardan fazla yatırım aldığını belirtti. Ayrıca PayPal’ın PYUSD stablecoin’inin Berachain üzerinde kullanıma sunulması gibi adımların ekosistem için önemli olduğunu söyledi.
Uzun vadeli başarı için ne gerekiyor?
Yatırımcılar, VC destekli projelerin uzun vadede başarıya ulaşabilmesi için temel kullanım alanlarının, ekosistem gelişiminin ve gerçek talebin belirleyici faktörler olduğunu vurguluyor. Hack VC’nin kurucu ortağı Ed Roman, blok zinciri projelerinin erken aşamadaki ekosistem performansına odaklanılması gerektiğini savunurken, piyasanın nihayetinde değerlemeleri şekillendirdiğini ekledi: “Piyasalar kısa vadede bir oylama makinesi, uzun vadede ise bir tartı makinesi gibidir.”
VC destekli tokenlerin uzun vadede nasıl bir yol izleyeceği belirsizliğini korurken yatırımcılar ve piyasa dinamikleri, hangi projelerin gerçekten başarılı olacağını belirlemeye devam edecek.
