Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 2025 yılının ikinci enflasyon raporu bilgilendirme toplantısında Merkez Bankası’nın değerlendirmelerini paylaştı ve tahminlerini açıkladı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın bugün İstanbul Finans Merkezi (İFM) TCMB yerleşkesinde yılın 2. Enflasyon Raporu sunumunu gerçekleştirdi. Başkan Karahan son dönemde oluşan faiz, enflasyon, döviz kurları, iç dinamikler gibi birçok konuyu ele alarak yeni enflasyon hedeflerini paylaştı.
Yıl sonu enflasyon tahmini sabit kaldı
TCMB Başkanı Karahan “Enflasyon yıl sonu değişim tahmini 2025 yılı için yüzde 24. 2026 yıl sonu için yüzde 12 olan enflasyon tahminimizi de koruduk.” dedi.
Karahan’ın konuşmasında öne çıkanlar şöyle:
- Sıkı para politikamızın sonuçlarını kademeli bir şekilde almaya devam ediyoruz.
- 2024 yılı Haziran ayından bu yana dezenflasyon süreci kesintisiz bir şekilde devam ediyor.
- Enflasyonun ana eğilimi geriledi. Hizmet enflasyonundaki düşüş belirginleşti, mal enflasyonu da düşük seviyelerde devam ediyor.
- Mart ve Nisan aylarında finansal piyasalarda gerçekleşen hareketlilik karşısında TCMB olarak gerekli adımları attık. Önümüzdeki dönemlerde de para politikamızdaki kararlı duruşu sürdürerek dezenflasyonun devamı sağlayacak sürdüreceğiz.
Küresel ekonomik gelişmeler
- Küresel çapta önemli değişimlere şahit oluyoruz. 2 Nisan’da ABD tarafından geniş kapsamlı bir gümrük vergisi paketi açıklandı.
- Son dönemdeki yumuşamaya rağmen, küresel ticaret ve ekonomiye dair yüksek seviyelerini koruyor.
- Enerji emtia fiyatlarında belirgin düşüşler gördük. Fiyatlar önceki rapor döneminin altında kalmaya devam ediyor.
Gelişmiş ülkeler için 2025 enflasyon beklentilerini bir miktar artırdı. Tarifeler sonrası daha fazla faiz indirimi fiyatlanıyor. - Sıkı para politikası sonucu talep kompozisyonu daha dengeli hala geldi.
- Kartla yapılan harcamalar tüketimde ivme kaybına işaret ediyor.
- 2025 yılı için ise cari açık üzerinde enerji ve emtia fiyatları kaynaklı aşağı yönlü, küresel talep kaynaklı yukarı yönlü riskler öne çıkıyor.
- İlk çeyrekte talep koşullarının enflasyonu düşürücü etkisi azaldı. Talep koşullarının dezenflasyon süreci ile uyumlu hareket edeceğini öngörüyoruz.
- İhracat ılımlı bir artışla gücünü koruyor. İthalatta ise artış söz konusu.
- Dezenflasyon süreci kesintisiz bir şekilde devam ediyor.
- Üç aylık veriler enflasyonun ana eğiliminde yatay bir seyire işaret ediyor.
- Mal enflasyonu görece düşük seyrediyor. Hizmet enflasyonundaki düşüş belirginleşiyor. Temel mal enflasyonunda fiyat artışları güç kazandı.
- Zirai don hadisesi önümüzdeki dönem için yukarı yönlü riskleri artırdı.
- Nisan ayında enflasyon beklentilerindeki iyileşme yavaşladı.
Para politikası açıklamaları
- TL varlıklardan çıkış para piyasası fonları kaynaklı.
- Yaptığımız faiz artışları mevduat ve kredi fiyatlamalarına beklentilerimiz ölçüsünde yansıdı.
Yıl sonu enflasyon tahmini açıklandı
- Enflasyon yıl sonu değişim tahmini 2025 yılı için yüzde 24. 2026 yıl sonu için yüzde 12 olan enflasyon tahminimizi de koruduk.
- Enflasyon görünümünde ciddi bir bozulma yaşanmasının önüne geçtik.
- Enflasyonun 2027 yılında yüzde 8’e geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasını hedefliyoruz.
- Yıl sonunun yaklaşması nedeniyle 2025 tahmin aralığının mekanik olarak daralması gerekirdi. Ancak, son dönem artan belirsizlikler nedeniyle, tahmin aralığımızı yüzde 19 ile 29 olarak koruduk. Tahmin aralığı 2026 yıl sonu için ise yüzde 6 ve 18’e karşılık gelmektedir.
- 2025 yılındaki tahmin güncellemesinde, yukarı ve aşağı yönlü etkiler birbirini dengeledi.
- Burada öne çıkan unsurlardan biri gıda fiyatları varsayımımızda işlenmemiş gıda kaynaklı yaptığımız artış oldu. Bu değişiklik, bir önceki tahminimizi 0,5 puan yukarı çekti.
İlk toplantıda enflasyon tahmini yükselmişti
7 Şubat’ta gerçekleştirilen 1. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında 2025 yıl sonu için enflasyon tahmini % 21’den %24’e çıkarılmıştı. Ayrıca, 1. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında enflasyon tahmin aralığı yüzde 29-29 olmuştu. Enflasyon tahminleri 2026 sonu için yüzde 12, 2027 sonu için ise %8 olarak açıklanmıştı. 2026 yılı için tahmin aralığı ise %6-18 olarak açıklanmıştı.
