ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), blok zincir tabanlı “Decentralized Physical Infrastructure Networks” (DePIN) projelerine yönelik önemli bir karar aldı. Kurum, DoubleZero adlı projenin token lansmanına ilişkin yayımladığı “no-action letter” ile herhangi bir yaptırım uygulanmayacağını açıkladı. SEC’in Kurumsal Finans Bölümü baş hukuk müşaviri Michael Seaman, 2Z token için “menkul kıymet kaydı gerekmiyor” değerlendirmesinde bulundu.
DoubleZero projesi ve 2Z token
DoubleZero’nun sunduğu modele göre blok zincir sistemleri çeşitli katılımcıların yönettiği atıl durumdaki fiber bağlantılara erişim sağlayabiliyor. Bu altyapıyı kullanan katılımcılar, emeklerinin karşılığı olarak 2Z token ile ödüllendirilecek. Projenin kurucu ortağı Austin Federa, kararın yalnızca DoubleZero için değil, aynı zamanda ABD’deki tüm girişimciler için regülatörlerle iş birliği içinde netlik sağlanabileceğinin kanıtı olduğunu söyledi. Şirketin hukuk müşaviri Mari Tomunen ise “Tokenin değerinin katılımcıların emeğinden gelmesi, Howey testinin burada geçerli olmadığını ortaya koyuyor.” ifadelerini kullandı.
SEC’den dikkat çeken açıklamalar
SEC Komiseri Hester Peirce, DePIN projelerinin ekonomik gerçekliğinin, Kongre’nin Komisyona yüklediği sermaye toplama işlemlerinden temelde farklı olduğunu vurguladı. Peirce, “SEC, tüm ekonomik faaliyetleri düzenlemek için kurulmadı.” diyerek kurumun sınırlarının altını çizdi. Ona göre DePIN tokenler yatırım amacıyla değil, altyapının geliştirilmesini teşvik etmek için kullanılan fonksiyonel teşvikler. Bu nedenle menkul kıymet olarak sınıflandırılmaları, piyasadaki büyümeyi bastıracak bir adım olurdu.
Regülasyonda geri adım ve piyasa tepkisi
Trump yönetiminin sektörü ABD’ye çekme hedefi doğrultusunda SEC’in kripto alanında yaptırımları yumuşatma eğilimi devam ediyor. Bu karar, hem girişimcilerin hem de yatırımcıların ABD piyasasında daha net bir ortam bulmasına zemin hazırlıyor. Öte yandan kısa vadede DePIN tokenleri bu gelişmeye kayda değer bir tepki göstermedi. CoinGecko verilerine göre bu kategorideki tokenler son 24 saatte %2 düşüş kaydetti.
