ABD Merkez Bankası (Fed), Aralık ayı toplantı tutanaklarını yayımladı ve mesaj pek de iç açıcı değildi. Enflasyon yükselmeye devam ediyor, Fed faiz indirimleri konusunda cömert davranmıyor ve Trump’ın ekonomik politikalarının etkisi hâlâ hissediliyor—her ne kadar ismi resmi belgelerde geçmese de. Ancak tüm bu gelişmeler, piyasaları pek de etkilemiş gibi görünmüyor. Hem hisse senedi hem de kripto piyasaları kendi kaotik yollarında ilerlemeye devam etti. Tutanaklarda, "Neredeyse tüm katılımcılar, enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin arttığını değerlendirdi," ifadelerine yer verildi.
Yetkililer, güçlü enflasyon raporlarını ve ticaret ile göç politikalarındaki değişikliklerin potansiyel yansımalarını işaret etti. Buna karşılık, faiz indirimlerinin hızını yavaşlatabileceklerinin sinyalini verdiler. Ancak bu durum, rahatlama bekleyen yatırımcılar için ciddi bir hayal kırıklığı oldu.
Wall Street Fed'in Uyarılarına Kayıtsız Kaldı
Wall Street bu gelişmelere pek aldırış etmedi. S&P 500 %0,16 yükselirken, Dow Jones %0,25 arttı. Nasdaq ise Palantir ve Bitcoin yatırımcısı MicroStrategy gibi devlerin zorlu günleri nedeniyle sadece %0,06 düştü. Büyük çöküşler ya da panik satışları yaşanmadı. Yatırımcılar daha kötü günler gördü ve profesyonelce hareket ettiler.
10 yıllık Hazine tahvil getirisi, işlem sırasında %4,73 ile Nisan’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Normalde bu tür bir rakam piyasada şok etkisi yaratırdı, ancak yatırımcılar pek tepki vermedi. Bunun nedeni basit: Fed’in kötümserliği zaten fiyatlanmış durumda. Aralık ayında yayımlanan "dot plot" (nokta grafiği), 2025’te sadece iki çeyrek puanlık faiz indirimi öngörüyordu ve asıl darbe buydu. Dünkü haberler ise piyasalar için artık eski bir konu.
Fed yöneticilerinden Christopher Waller, Paris’ten yaptığı açıklamada endişeleri yatıştırmaya çalıştı. Waller, son enflasyon artışlarının konut hizmetleri gibi "tahmini" fiyatlardan kaynaklandığını, ancak "gözlemlenen" fiyatların (diğer mal ve hizmetleri kapsayan) dezenflasyon sinyalleri verdiğini belirtti. Yani durum göründüğü kadar kötü değil. Waller ayrıca, ekonomi dayanırsa 2025’te daha fazla faiz indirimi destekleyeceğini söyledi.
Kripto Piyasaları Daha Sert Etkilendi
Hisse senetleri durumu sakin karşılarken, kripto piyasaları daha zorlu bir süreç yaşadı. Bitcoin Perşembe günü 102.000 dolardan 92.000 dolara geriledi. Yine de kripto yatırımcıları iyimserliğini koruyor; bu yıl daha iyi düzenlemelerin fiyatları artıracağına ve Coinbase, MicroStrategy ve Robinhood gibi şirketlere destek olacağına inanıyorlar.
Bitcoin’in volatilitesi yeni bir şey değil ancak momentumunu göz ardı etmek zor. 2024’te %120’lik etkileyici bir kazanç elde eden Bitcoin, bu yıl şimdiden %3 artış gösterdi.
Fed’in Açıklamaları Kafa Karıştırıyor
Fed yetkilileri açıklamalarında ekonominin “sağlam bir hızda” büyüdüğünü ifade ederken, işgücü piyasasının gevşediğini ve işsizliğin hafifçe arttığını belirtti—ancak işsizlik oranı hâlâ genel olarak düşük seviyelerde. Enflasyon %2 hedeflerine yaklaşıyor olsa da yüksek kalmaya devam ediyor ve riskler dikkatle izleniyor.
Merkez Bankası geçen ay federal fon oranı hedef aralığını çeyrek puan indirerek %4,25–%4,5 seviyesine çekti. Yetkililer, gelen verileri değerlendirmeye devam edeceklerini ve politikalarını gerektiğinde ayarlayacaklarını belirtti. Bununla birlikte, maksimum istihdam ve fiyat istikrarını sağlama hedeflerine bağlı kalacaklarının altını çizdiler.
Fed ayrıca Hazine tahvilleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki varlıklarını azaltmaya devam edeceğini açıkladı ve bilanço daraltma politikasını sürdüreceklerini belirtti. Piyasalarda sıradaki büyük hareketi ne belirleyecek? Cuma günü açıklanacak olan Aralık ayı ABD istihdam raporu.
