İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) bu perşembe günü açıklayacağı faiz kararı öncesinde piyasalar, politika faizinde 25 baz puanlık bir indirim bekliyor. Bu beklenti, faiz oranının yüzde 4,25’ten yüzde 4,00 seviyesine çekileceği yönünde. Aynı zamanda, dokuz üyeli Para Politikası Komitesi’nin (MPC) yedisinin faiz indirimi yönünde oy kullanması öngörülüyor. Bir önceki toplantıda bu sayı yalnızca üçtü.
Kararla birlikte toplantı tutanakları ve üç ayda bir yayımlanan Para Politikası Raporu da açıklanacak. Bu rapor, MPC’nin enflasyon tahminlerini ve ekonomik analizlerini içerdiği için politika kararlarına temel oluşturuyor. Kararın ardından BoE Başkanı Andrew Bailey bir basın toplantısı düzenleyecek.
İngiltere ekonomisinin görünümü
BoE, haziran ayındaki toplantısında faizi sabit bırakmıştı. Ancak üç üye, iş gücü piyasasında yavaşlama, zayıf tüketici talebi ve sürdürülebilir maaş artışları gerekçesiyle faiz indiriminin uygun olabileceğini belirtmişti.
Bu değerlendirmeden bu yana açıklanan veriler, ekonomideki yavaşlamayı teyit ediyor. İngiltere’nin gayrisafi yurt içi hasılası (GSYH), nisan ayında yüzde 0,3 ve mayısta yüzde 0,1 küçüldü. Ulusal İstatistik Ofisi’ne (ONS) göre, özellikle üretim ve inşaat sektörleri ekonomideki düşüşe en çok katkı yapan alanlar oldu. Hizmet sektöründe ise sadece yüzde 0,1’lik bir artış kaydedildi. 2025 yılı ikinci çeyrek büyümesine ilişkin ilk tahminin 14 Ağustos’ta açıklanması bekleniyor.
Ancak büyümedeki zayıflamaya rağmen enflasyon cephesinde baskı devam ediyor. Haziran ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,6’ya yükselerek son bir yılın zirvesine çıktı. Çekirdek TÜFE ise yüzde 3,7 seviyesinde gerçekleşti. ONS verilerine göre gıda fiyatlarında şubat 2024’ten bu yana en yüksek artış görüldü. Hizmet enflasyonu da yüzde 4,7 ile yüksek kalmayı sürdürüyor.
İşgücü piyasasına dair veriler ise daha ılımlı. İşsizlik oranı nisanda yüzde 4,7’ye yükselerek yıl başındaki yüzde 4,4’lük seviyenin üzerine çıktı.
Büyüme mi, enflasyon mu?
BoE yetkilileri, ekonomideki durgunluk ile yükselen enflasyon arasında denge kurmak zorunda. Başkan Andrew Bailey, geçtiğimiz günlerde Times gazetesine verdiği röportajda faizlerde düşüş trendine girildiğine inandığını söyledi. Ancak bu düşüşün ne hızla ve hangi koşullarda gerçekleşeceği net değil.
Ekonomik projeksiyonların açıklanmasıyla birlikte enflasyon tahminlerinin yukarı, büyüme beklentilerinin ise aşağı yönlü revize edilmesi bekleniyor.
GBP/USD paritesi üzerindeki etkisi
Piyasalar faiz indirimi kararını büyük ölçüde fiyatladı. Ancak MPC içindeki oy dağılımının bölünmesi ve büyüme-enflasyon tahminlerinde yapılacak güncellemeler, Sterlin üzerinde oynaklık yaratabilir. Bu açıdan Bailey’nin açıklamaları dikkatle takip edilmeli. Merkez Bankası’nın durgun tabloya rağmen şahin bir tutum sergilemesi, Sterlin’i destekleyebilir.
Karar öncesinde GBP/USD paritesi 1,3300 seviyesinin hemen üzerinde dar bir aralıkta işlem görüyor. Teknik analizlere göre, parite 1,3330 civarında haftalık zirveye yakın seyrediyor. FXStreet baş analisti Valeria Bednarik, bu seviyenin üzerinde ek kazanç işareti olmadığını belirtiyor. Bednarik’e göre, 1,3350’deki 100 günlük hareketli ortalama güçlü bir direnç oluştururken, 1,3250 desteğinin altına inilmesi durumunda düşüş derinleşebilir. Ağustos ayı en düşük seviyesi olan 1,3141 ise kritik destek olarak öne çıkıyor.
