Ethereum (ETH), son günlerdeki yükselişiyle dikkatleri üzerine çekiyor. 20-27 Kasım tarihleri arasında %15 değer kazanan Ether, dört ayın ardından ilk kez 3.500 dolar seviyesine ulaştı. Bu ralli, ETH vadeli işlem piyasasında rekor düzeyde açık faiz (open interest) oranı ile körüklendi. Verilere göre 27 Kasım itibariyle toplam açık faiz 22 milyar dolara ulaştı ve bu artış, son 30 günde %23’lük bir büyümeyi sağladı.
ETH vadeli işlemlerinde Binance, Bybit ve OKX gibi büyük borsalar pazarın %60’ını kontrol ederken, Chicago Ticaret Borsası (CME) de ilerleyişini sürdürüyor. CME’nin ETH vadeli işlemlerindeki 2,5 milyar dolarlık açık faiz hacmi, kurumsal katılımın artışını ve piyasanın olgunlaştığını bizlere gösteriyor.
Yatırımcılar arasında kaldıraçlı işlemlerin popülaritesi her ne kadar artsa da, bu durum her zaman boğa piyasası beklentisine işaret etmiyor. Örneğin, "cash and carry" stratejisi gibi nötr pozisyon alan yaklaşımlar, piyasanın dengeli bir şekilde çalıştığını gösteriyor. Ancak, ETH vadeli işlem prim oranının %17’ye ulaşması, bir miktar iyimserliğin de olduğunu ortaya koyuyor.
Buna karşılık, perakende yatırımcıların yüksek kaldıraç kullanımı, fiyatlardaki ani değişimlerde likidasyon riskini artırıyor. Yakın zamanda 163 milyon dolarlık ETH vadeli işlem pozisyonunun likide edilmesi, bu tür risklerin ne kadar büyük olduğunu bir kez daha kanıtladı.
Ethereum’un fiyat hareketleri ve vadeli işlemlerindeki dinamikler, yatırımcılar için epey dikkatle takip edilmesi gereken bir piyasa oluşturuyor. ETH’nin gelecekteki hareketleri, hem kurumsal hem de perakende yatırımcıların stratejileri ile şekillenecek gibi görünüyor.
