Kripto para piyasasında bugün vadesi dolacak büyük miktardaki opsiyon sözleşmeleri, kısa vadeli fiyat hareketleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Yatırımcılar, opsiyonların toplam hacmi, put-call oranları ve maksimum acı noktalarını inceleyerek piyasanın yönü hakkında ipuçları arıyor.
Bugün itibariyle Bitcoin opsiyonlarının toplam nominal değeri 4,68 milyar dolar. Deribit verilerine göre, vadesi dolan 58 bin 633 Bitcoin opsiyonunun put-call oranı 0,71 seviyesinde. Bu oran, alım opsiyonlarının (call) satım opsiyonlarından (put) daha fazla olduğunu gösteriyor.
Verilere göre, Bitcoin için maksimum acı noktası 96 bin dolar. Maksimum acı noktası, fiyatın en fazla yatırımcının zarar edeceği seviyeyi ifade eder.
Bitcoin’in yanı sıra bugün 527 bin 277 Ethereum opsiyon sözleşmesinin de vadesi doluyor. Bu opsiyonların toplam nominal değeri 1,109 milyar dolar olup put-call oranı 0,52 seviyesinde. Ethereum’un maksimum acı noktası ise 3 bin dolar olarak belirlenmiş durumda.
Vadesi dolan opsiyon miktarı, geçtiğimiz haftaya kıyasla önemli ölçüde daha yüksek. Geride bıraktığımız hafta toplam 2,04 milyar dolarlık opsiyon vadesi dolmuştu. Bu rakam, 16 bin 561 BTC ve 153 bin 608 ETH opsiyon sözleşmesini kapsıyordu.
Bu büyük farkın temel nedeni, bu haftaki opsiyonların aylık olması. Genellikle kurumsal yatırımcılar ve büyük fonlar, haftalık yerine aylık opsiyonlarla işlem yapmayı tercih ediyor. Ayrıca, büyük fonlar ve piyasa yapıcılar, ay sonunda pozisyonlarını kapatarak veya taşıyarak portföylerini yeniden düzenliyor.
Aylık opsiyonlar, zaman içinde daha fazla açık pozisyon biriktirdiği için piyasa yapıcılar ve yatırımcılar tarafından tercih ediliyor. Daha yüksek likidite ve dar spreadler sunduğundan dolayı, piyasanın bu tarihlerde daha volatil olması bekleniyor.
Piyasa beklentileri ve olası senaryolar
Opsiyon piyasasıyla ilgili analizler paylaşan Greeks.live, genel piyasa hissiyatının ağırlıklı olarak düşüş yönlü olduğunu belirtiyor. Analize göre, yatırımcılar Bitcoin için 82 bin dolar seviyesini kritik bir destek olarak görüyor. Son üç günde yaşanan yüzde 17’lik düşüş, piyasada sert satışların devam edip etmeyeceği konusunda endişelere yol açmış durumda.
Bu tablo karşısında bazı yatırımcılar, daha korumacı bir strateji olan call ratio spread işlemlerine yöneliyor. Bu strateji, fiyatların kısa vadede dalgalanabileceği ve Bitcoin’in 88 bin doları yeniden test edebileceği beklentisine dayanıyor.
Deribit’e göre, yatırımcılar daha fazla volatiliteye hazırlanıyor ve fiyatların ABD seçimlerinden sonraki seviyelere gerilemesine karşı hedge işlemleri yapıyor. Özellikle, ABD Başkanı Donald Trump’ın Meksika, Kanada, Çin ve Avrupa’ya yönelik açıkladığı gümrük tarifelerinin kripto piyasasında belirsizliğe neden olduğu belirtiliyor.
Bitcoin ve Ethereum fiyatlarına etkisi ne olabilir?
Şu an için Bitcoin ve Ethereum’un piyasa fiyatları, maksimum acı seviyelerinin oldukça altında seyrediyor. Haber yayına hazırlanırken Bitcoin 78 bin 924 dolardan, Ethereum ise 2 bin 118 dolardan işlem görüyordu.
Opsiyonların maksimum acı noktalarının piyasa fiyatlarının üzerinde olması, opsiyon satıcılarını fiyatları bu seviyelere yaklaştırmaya teşvik edebilir.
PowerTrade’in açıklamalarına göre, Şubat ayı Bitcoin opsiyonları için maksimum acı noktası 98 bin dolar seviyesinde bulunuyor ve toplam 5 milyar dolarlık nominal değere sahip. Bu nedenle, piyasa yapıcıların Bitcoin’i bu seviyeye çekmek için çeşitli stratejiler uygulayabileceği belirtiliyor. Bu durum, önümüzdeki günlerde Bitcoin’de artan volatiliteye ve fiyat hareketlerinde keskin dalgalanmalara yol açabilir.
