BitMEX kurucusu Arthur Hayes, Circle’ın başarılı halka arzının ardından piyasaya girmeye hazırlanan yeni stablecoin şirketlerine karşı yatırımcıları uyardı. Hayes’e göre bu şirketlerin çoğu aşırı değerlemeye sahip olacak ve dağıtım kanallarına erişim sağlayamadıkları için başarısız olacaklar.
Pazartesi günü yayımladığı blog yazısında Hayes, Circle’ın halka arzını “stablecoin çılgınlığının” başlangıcı olarak nitelendirdi. Hayes’e göre bu çılgınlık, finansal mühendislik, kaldıraç ve pazarlama becerileriyle yatırımcıları kandıran bir stablecoin şirketinin halka arzıyla zirveye ulaşacak ve ardından bir balon gibi patlayacak.
Hayes, bu hisselerin kısa vadede spekülatif alım-satım fırsatları sunabileceğini ancak uzun vadede gerçekçi iş modellerine ve güçlü dağıtım kanallarına sahip olmadıkları için bu şirketlerin değer kaybı yaşayabileceğini belirtti. Hayes ayrıca hisselere karşı pozisyon açılmaması gerektiğini de belirtti çünkü ABD’deki kripto yanlısı söylem ve stablecoin regülasyonu etrafında şekillenen anlatı, bu hisselerin fiyatlarını başlangıçta yukarı çekeceğini belirtti.
ABD Senatosu’nun 17 Haziran’da oylamaya sunacağı stablecoin düzenlemesi, bu anlatıyı daha da güçlendirebilir. Chainlink kurucu ortağı Sergey Nazarov da benzer bir görüşü paylaşarak, düzenlemenin hem ABD’de hem de küresel ölçekte yeni stablecoin dalgasını tetikleyeceğini söyledi.
Ancak Hayes’e göre bir stablecoin sağlayıcısının başarısı yalnızca üç dağıtım kanalı üzerinden mümkün: kripto borsaları, sosyal medya devleri ve geleneksel bankalar. Bu kanallara erişimi olmayan yeni şirketler için “başarı şansı yok” diyen Hayes, borsaların yüksek listeleme ücretleri, sosyal medya şirketlerinin kendi stablecoin planları ve bankaların kapalı yapıları nedeniyle yeni girişimlerin büyük dezavantajla başlayacağını belirtti.
Circle (CRCL) örneğini de değerlendiren Hayes, şirketin “aşırı değerli” olduğunu ancak hisselerin kısa vadede yükselmeye devam edeceğini söyledi. CRCL, halka arz edildiği 5 Haziran’dan bu yana %80’den fazla değer kazandı ve 16 Haziran itibarıyla 165 dolara kadar yükseldi.
