2025 yılı itibarıyla dünyanın en değerli şirketi konumuna yükselen Nvidia’nın borsa performansı ile yapay zeka odaklı kripto paralar arasındaki ilişki ciddi şekilde zayıflamış durumda. NVDA hisseleri rekor üzerine rekor kırarken, aynı dönemde AI tokenlarının %28’e varan değer kaybı yaşaması bu ayrışmayı net biçimde ortaya koyuyor.
Bu durum, önemli bir soruyu gündeme getiriyor: AI tokenlarında düşüş trendi mi başladı, yoksa sektör artık daha olgun bir yapıya mı kavuşuyor?
Nvidia zirvede, AI tokenları ise geride
26 Haziran 2025’te NVDA hissesi 154 doları aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Şirketin piyasa değeri 3,7 trilyon doları geçerek Nvidia’yı dünya sıralamasında altının ardından en değerli varlık haline getirdi. Bu yükselişin arkasında yapay zeka uygulamaları için kritik öneme sahip olan grafik işlemcilerine (GPU) yönelik yüksek talep yatıyor.
Ancak aynı süreçte blok zincir tabanlı AI projelerine ait tokenlar ciddi kayıplar yaşadı. CoinMarketCap verilerine göre AI tokenları, son bir ayda ortalama %28 değer kaybetti. Bu durum, geçmişte Nvidia’nın başarısıyla paralel hareket eden AI tokenlarının artık aynı yönde ilerlemediğini gösteriyor.
“NVDA etkisi” zayıflıyor
Geçmişte Nvidia’nın bilanço açıklamaları AI tokenlarında ani yükselişlere neden oluyordu. Örneğin Mart ayında açıklanan kazanç raporu öncesinde AI tokenlarında çift haneli yükselişler yaşanmıştı. Ancak Mayıs ayında Nvidia’nın gelirini %69 artırmasına rağmen, AI tokenlarında sadece %0,6’lık cılız bir artış gözlendi. Bu örnekler, “NVDA etkisinin” giderek zayıfladığını gösteriyor.
Artık Nvidia’nın borsa başarısı, AI projelerinin kripto piyasasındaki yansımasına dönüşmüyor. Bu da yatırımcıların, hype yerine gerçek dünya kullanımına odaklandığını düşündürüyor.
Gerçek kullanım eksikliği dikkat çekiyor
Bu ayrışmanın arkasındaki temel nedenlerden biri, birçok AI projesinin hala somut fayda sunamaması. Mode Network kurucusu James Ross, Ekim 2024’te AI ajanlarının 6-12 ay içinde blok zincir işlemlerinin %80’ini oluşturacağını iddia etmişti. Ancak 8 ay geçmesine rağmen bu tahmin gerçekleşmiş değil.
Mart 2025’te konuşan eski Binance CEO’su Changpeng Zhao da bu konuda uyarıda bulunmuştu:
“Kripto, AI için para birimidir. Ama her ajanın kendi tokenına ihtiyacı yok. Token çıkaracaksan ölçekli olmalısın. Önce faydayı düşün.”
Son dönemde Bittensor, NEAR ve Filecoin gibi, yapay zeka model eğitimi, merkeziyetsiz depolama ve altyapı çözümleri sunan projelere olan ilgi artıyor.
Yatırımcılar temel değerlere dönüyor
AI tokenları üzerindeki spekülatif köpüğün sönmesiyle birlikte, piyasanın daha dengeli ve işlevsel projelere yöneldiği görülüyor. NVDA gibi şirketler gerçek donanım ihtiyacı ve güçlü gelir akışlarıyla yükselişini sürdürürken, AI tokenlarının da güven kazanmak için kullanım alanlarını ispatlaması gerekiyor.
Kısacası, “NVDA etkisinin” sona ermesi, AI kripto sektörünün düşüşe geçtiği anlamına gelmiyor olabilir. Aksine bu durum, daha olgun ve sürdürülebilir bir yapının habercisi olabilir.
