Son 30 günde Hedera, Stellar, XRP, Algorand ve Cardano gibi bazı altcoinler %250’yi aşan fiyat artışları ile dikkat çekti. Bu hızlı yükseliş, yatırımcılar arasında bir düzeltmenin yaklaşıp yaklaşmadığı konusunda tartışmalara yol açtı.
Bazı analistler, bu altcoinlerin önceki zirvelerine kıyasla hâlâ düşük seviyelerde işlem gördüğünü ve bu nedenle daha fazla yükseliş potansiyeli olduğunu savunuyor. Ancak, alıcıların yoğun kaldıraç kullanımı, ani fiyat düzeltmeleri riskini artırıyor.
Fonlama oranlarındaki artışa dikkat
CoinGlass verilerine göre, perpetual futures (vadeli işlem) piyasasında 30 günlük fonlama oranları %4 ile %6 arasında yükseldi. Bu oranlar, güçlü yükseliş trendlerinde tolere edilebilir olsa da, fiyatların durgunlaştığı veya düştüğü durumlarda trader’ların kar marjlarını hızla eritebilir.
Tarihsel verilere göre, altcoin rallilerindeki aşırı kaldıraçlanma genellikle kısa ömürlü oluyor. Örneğin, Ocak 2024’te yaşanan %80’lik bir piyasa yükselişi, %8’e ulaşan fonlama oranları ile sonlanmış ve iki hafta içinde %15’lik bir düzeltme gelmişti.
Altcoinler ile BTC ve ETH arasındaki fark
Bitcoin ve Ethereum’daki 30 günlük fonlama oranları %2,5 ile nispeten düşük seviyelerde. Bu durum, bu iki büyük kripto varlıkta alternatif kaldıraç araçlarının (vadeli işlemler, opsiyonlar, ETF’ler) kullanılabilmesine bağlanıyor. Buna karşılık altcoinlerdeki spekülatif ivme, özellikle memecoin projelerinin popülaritesinden besleniyor.
Son dönemde Goatseus Maximus (GOAT), NEIRO ve Cat in a Dog’s World (MEW) gibi memecoin’ler kısa süreliğine 1 milyar doları aşan piyasa değerlerine ulaştı. Ancak, bu değerlemelerin sürdürülebilirliği hâlâ tartışma konusu.
Riskler ve beklentiler
Mevcut fonlama oranları aşırı düzeyde olmasa da yüksek kaldıraç oranları volatilitenin devam edeceğine işaret ediyor. Yatırımcıların bu rallilerin sürdürülebilirliği konusunda dikkatli olmaları gerekiyor.
