Çin’in en büyük teknoloji şirketlerinden Ant Group ve JD.COM, Hong Kong’da yürütülen stabilcoin projelerini askıya aldı. Financial Times tarafından bildirilen gelişme, Pekin yetkililerinin özel dijital para birimlerinin devlet destekli dijital yuan (e-CNY) ile rekabet etme ihtimali karşısında duyduğu endişeyi ortaya koyuyor.
Bu adım, Çin’in para birimi egemenliğine verdiği önemin ve merkezi kontrol stratejisinin bir göstergesi olarak yorumlanıyor. Hong Kong, Ağustos 2025’ten itibaren stabilcoin ihracı ve varlık tokenizasyonu için pilot programlar başlatarak kendisini Asya’nın önde gelen Web3 merkezi hâline getirmeyi hedefliyordu. Ancak anakara Çin’in büyük teknoloji şirketlerinin projelerinin durdurulması, Hong Kong’un düzenleyici özerkliğinin sınırlı olduğunu gözler önüne serdi.
Devlet kontrollü para stratejisi
Pekin’in temel endişesi parasal egemenliğin korunması. Yuan’a bağlı tokenler de dahil olmak üzere özel stabilcoinler, dijital yuanın hakimiyetini potansiyel olarak zayıflatabilir. E-CNY, anakarada yüz milyonlarca kullanıcı tarafından test ediliyor ve hükümet, bu dijital para birimini merkezi ekonomik kontrol aracına dönüştürmeyi sürdürüyor.
Aynı zamanda Çin, sert varlık kontrolü stratejisiyle küresel dolar hakimiyetine meydan okuyor. Analistler, Çin’in nadir toprak mineralleri üzerindeki genişletilmiş ihracat kısıtlamalarının, ABD’nin askeri-endüstriyel altyapısını ve dolayısıyla doların küresel değerini zayıflatmayı hedeflediğini belirtiyor. Bu durum, Çin’in çift cepheli bir para politikasıuyguladığını ve hem ulusal hem de uluslararası düzeyde stratejik avantaj sağlamayı amaçladığını gösteriyor.
Hong Kong’un Web3 hedefleri gölgede kaldı
Hong Kong, küresel Web3 ekosisteminde kendini öncü bir merkez olarak konumlandırmayı planlıyordu. Ancak anakara Çin’in müdahaleleri, stabilcoin projelerinin durdurulması ve tokenleştirme programlarına getirilen sınırlamalar, bölgenin yenilikçi imajını olumsuz etkiliyor.
Uzmanlar, bu adımların Web3 firmaları için yeni bir gerçeklik yarattığını belirtiyor. Artık Hong Kong’da faaliyet göstermek isteyen şirketler, ulusal stratejik hedeflere hizmet eden projeler geliştirmek, düzenleyici çerçevelere tamamen uyum sağlamak ve parasal egemenlik ilkelerini kabul etmek zorunda.
Merkeziyetsizlik ve devlet kontrolü arasındaki çelişki
Web3’ün temel ideali olan merkeziyetsizlik, Çin devletinin merkeziyetçi ve sıkı kontrol talebiyle doğrudan çelişiyor. Bu çelişki, özellikle Hong Kong’daki stabilcoin ve tokenleştirme projeleri için belirleyici bir faktör oluşturuyor. Şirketler, inovasyonu yalnızca e-CNY ve ulusal dijital altyapıyı tamamlayacak şekilde geliştirebiliyor.
Analistler, bu durumun aynı zamanda jeopolitik etkilerinin de altını çiziyor. Stabilcoinlerin durdurulması ve nadir toprak minerallerinin kontrolü, küresel yatırımcıları Bitcoin ve diğer dijital varlıklara yönlendirebilir. Bu da hem Asya hem de dünya piyasalarında likidite ve fiyat oynaklığını artırabilir.
Küresel mesaj
Pekin’in sıkılaştırdığı denetimler, uluslararası Web3 firmaları için net bir mesaj veriyor: Çin pazarına erişim sağlamak isteyen şirketler, devlet düzenlemelerine tam uyum sağlamak ve parasal egemenliği tartışmaya açık olmayan bir çerçevede kabul etmek zorunda.
Bu gelişmeler, Asya’nın teknoloji ve dijital finans merkezi olma hedeflerini yeniden şekillendirirken, Web3 inovasyonu ile devlet kontrolü arasındaki dengenin nasıl kurulacağı sorusunu gündeme getiriyor.
