Varlık yönetim şirketi Bitwise, kripto vadeli işlem protokolü ve blok zinciri Hyperliquid’in tokenini takip eden yeni bir borsa yatırım fonu (ETF) için başvuruda bulundu. “Bitwise Hyperliquid ETF” adıyla duyurulan ürün, doğrudan Hyperliquid’in HYPE tokenini tutacak. Bu token, protokolün merkeziyetsiz borsasında işlem ücretlerinde indirim sağlarken, aynı zamanda ağdaki ödemelerde de kullanılıyor. Başvuru belgelerinde fonun hangi borsada işlem göreceği, hangi sembol altında listeleneceği ve yönetim ücretlerinin ne olacağı ise henüz belirtilmedi.
In-kind işlemler ve SEC süreci
Bitwise’ın başvurusunda ETF’in yatırımcılara HYPE tokenine erişim imkânı sunacağı ve nakit yerine “in-kind” yani HYPE tokeniyle fon payı alım-satımı yapılabileceği ifade edildi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Temmuz ayında kripto ürünlerinde bu yöntem için onay vermiş ve daha düşük maliyetli, daha verimli bir işlem mekanizması olarak değerlendirmişti. Bitwise’ın başvurusu, ETF’i 1933 Menkul Kıymetler Yasası kapsamında kaydettirmek için yapılan Form S-1 dosyasıyla yapıldı. Yine de ürünün piyasaya sürülebilmesi için Form 19b-4 başvurusuyla resmi onay sürecine girmesi gerekiyor. Bu sürecin 240 güne kadar uzayabileceği belirtiliyor. SEC’in geçtiğimiz ay aldığı karar ile artık kripto ETF’leri için genel listeleme standartları uygulanıyor ve bu da süreci hızlandırabiliyor. Öte yandan Bitwise’ın dosyasında şu anda Hyperliquid için herhangi bir vadeli işlem sözleşmesinin ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nda (CFTC) kayıtlı olmadığı vurgulandı.
Aster, hacimlerde Hyperliquid’i geçti
Bitwise’ın hamlesi, merkeziyetsiz perpetual (vadeli) borsalar arasındaki rekabetin giderek artmasıyla birlikte geldi. BNB Chain üzerinde çalışan Aster, son günlerde işlem hacminde ve açık pozisyonlarda dikkat çekici bir yükseliş kaydetti. DefiLlama verilerine göre Aster tek bir günde 70 milyar dolarlık işlem hacmine ulaşırken, son 24 saatteki hacmi 35,8 milyar doları aşarak Hyperliquid’in 10 milyar dolarlık hacmini üçe katladı. CoinGlass verilerine göre Aster tokenindeki açık pozisyonlar sadece birkaç gün içinde 143 milyon dolardan 1,15 milyar dolara fırladı. Öte yandan Hyperliquid’in HYPE tokeninde açık pozisyonlar son 24 saatte %1,85 düşerek 2,2 milyar dolara geriledi. Token fiyatı da aynı dönemde %3,5 değer kaybederek 42,5 dolara indi.
ETF’ler kripto piyasasında yeni dönem başlatıyor
Geçtiğimiz yıl onaylanan Bitcoin ve Ethereum spot ETF’lerinin ardından, farklı protokollere dayalı ürünler için başvurular hızlanmış durumda. Bitwise’ın Hyperliquid ETF girişimi yatırımcılara yeni alternatifler sunarken, aynı zamanda merkeziyetsiz vadeli işlem borsaları arasındaki rekabeti de daha görünür hale getirdi. Kripto ETF’leri, hem geleneksel yatırımcıların bu alana erişimini kolaylaştırıyor hem de protokollerin tokenlerine daha geniş bir likidite zemini hazırlıyor. Hyperliquid cephesinde yaşanan hacim düşüşleri ve Aster’in hızlı yükselişi, bu tür ürünlerin piyasadaki güç dengelerini yeniden şekillendirebileceğini gösteriyor.
