Aralık 2020’de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) açtığı dava, Ripple ve XRP için adeta varoluşsal bir tehditti. 1,3 milyar dolarlık kayıt dışı menkul kıymet satışı iddiasıyla başlatılan dava XRP’nin %62 değer kaybetmesine, birçok borsadan delist edilmesine ve uzun süreli bir belirsizlik ortamına yol açtı. O dönem Ripple CEO’su Brad Garlinghouse, “Sadece hukukun değil, tarihin de doğru tarafında olacağız.” diyerek topluluğa moral vermeye çalışmıştı.
Topluluğun gücü ve ilk zaferler
Dava süreci, başlangıçta dağınık görünen XRP topluluğunu “XRP Army” adı altında daha organize bir güce dönüştürdü. Avukat John Deaton’un liderliğinde 75 binden fazla XRP yatırımcısı davaya müdahil oldu, beyanlar sundu ve sosyal medyada ses getiren kampanyalar düzenledi. Bu süreç Ripple’a toplumsal destek kazandırırken, mahkeme salonlarında da önemli dönüm noktaları yaşandı. Eylül 2022’de Ripple’ın talebiyle SEC, eski yöneticisi William Hinman’ın ETH için yaptığı “menkul kıymet değil” yönündeki görüşe dair belgeleri açıklamak zorunda kaldı. Bu belgeler, SEC’nin kendi içinde tutarsızlıklar yaşadığını göstererek Ripple lehine kritik bir avantaj sağladı.
Kritik kararlar ve cezanın düşürülmesi
Temmuz 2023’te Yargıç Analisa Torres, XRP’nin kurumsal yatırımcılara yapılan satışlarını kayıt dışı menkul kıymet olarak sınıflandırsa da borsalar üzerinden yapılan programatik satışların menkul kıymet olmadığına hükmetti. Bu ayrım, Ripple’a kısmi ama tarihi bir zafer getirdi. 2024’te ceza miktarı belirlendiğinde ise tablo daha da netleşti. SEC’in 2,2 milyar dolarlık talebi, 125 milyon dolara indirildi. Ripple için yönetilebilir bir bedel olan bu ceza, şirketin güçlü nakit rezervleriyle kolaylıkla karşılanabildi.
2025’te son nokta ve XRP’nin yeni konumu
7 Ağustos 2025’te her iki taraf da temyiz başvurularını geri çekerek davayı resmen sonlandırdı. Ripple’ın hukuk direktörü Stuart Alderoty, “Bitti… ve şimdi işe geri dönüyoruz.” diyerek sürecin kapandığını duyurdu. Kararla birlikte XRP, ABD’de borsalar üzerinden yapılan satışlarda resmen menkul kıymet olmadığı statüsünü kazandı. Bu yalnızca XRP için değil, tüm kripto endüstrisi için emsal teşkil eden bir gelişme oldu. Duyurunun ardından XRP fiyatı 3 dolara ulaştı. Bu da 2020’de 0,20 dolara kadar düşen fiyatla kıyaslandığında tarihi bir geri dönüş anlamına geliyor.
XRP’nin geleceği ve küresel etkiler
Davadan çıkan karar XRP’yi rakiplerinden farklı bir konuma yerleştirdi. Bitcoin ve Ethereum için SEC’in resmi ve bağlayıcı bir açıklaması bulunmazken, XRP artık net bir yargı kararıyla tanımlandı. Bu durum, kurumsal yatırımcıların güvenle XRP’ye yönelmesini kolaylaştıracak. Son iki yılda XRP’nin piyasa değeri yaklaşık 180 milyar dolar artarak bu ilgiyi şimdiden kanıtladı. Ripple ise artık SEC davasının yükünden kurtularak RLUSD stablecoin projesi ve XRP Ledger’ın gelişimine odaklanabilecek. Ayrıca Asya ve Avrupa gibi henüz net regülasyonların olmadığı bölgelerde agresif bir büyüme stratejisi izleyebilecek.
