2024 ve 2025 yıllarında kripto dünyasında gerçek dünya varlıklarının (RWA) önemi hızla arttı. Memecoinler, Layer 2 projeleri ve siyasi tahmin platformları gündemdeyken, RWA sektörü sessizce büyük bir gelişme gösterdi ve kripto alanında güvenilir ve büyük sermayeli bir yere ulaştı.
Fiat destekli stablecoinlerde rekor büyüme
2024-2025 arasında fiat destekli stablecoinlerin piyasa değeri 97 milyar dolar artarak 224.9 milyar dolara ulaştı. Bu artışın büyük kısmı Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) gibi en yaygın stablecoinlerden geldi. Bu iki token toplam stablecoin arzının yüzde 93.5’ini oluşturuyor. Yenilerden Ethena’nın USDtb’si ve Usual’ın USD0’ı kısa sürede büyük başarı yakalayarak sırasıyla 1.4 milyar ve 0.6 milyar dolar piyasa değerine ulaştı. Öte yandan PayPal ve Societe Generale gibi geleneksel finans kuruluşlarının çıkardığı stablecoinler henüz beklenen başarıyı gösteremedi.
Emtia destekli tokenlar yükselişte
Emtia destekli tokenlerin piyasa değeri geçtiğimiz yıl yüzde 67,8 artarak 1.9 milyar dolara ulaştı. Özellikle altının değer kazanması bu yükselişte etkili oldu. Öte yandan emtia tokenları, fiat destekli stablecoinlere kıyasla oldukça küçük bir pazara sahip ve toplam piyasa büyüklüklerinin sadece yüzde 0.8’ini oluşturuyor. Tether Gold (XAUT) ve PAX Gold (PAXG) bu alandaki tokenlerin yaklaşık yüzde 84’ünü kapsıyor. İlginç bir şekilde arzın artmaması, talebin zincir üzerinde henüz ciddi şekilde yükselmediğini gösteriyor.
Tokenize edilmiş tahvillerde büyük atılım
Tokenize edilmiş tahvillerin piyasa değeri 2024’ten bu yana yüzde 544.8 oranında büyüyerek 5.6 milyar dolara ulaştı. Mart ve Nisan 2025’te ABD’nin uyguladığı ticaret tarifeleri ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle piyasa değeri 2.3 milyar dolar artış gösterdi. BlackRock’un BUIDL ürünü, lansmanından sonra hızlı büyüyerek 2.5 milyar dolarlık piyasa değeriyle pazarda lider konuma geldi. Tokenize tahvillerin çoğu Ethereum ve Stellar gibi zincirlerde tutuluyor ve bu varlıkları elinde bulunduran cüzdan sayısı yaklaşık 11 bin civarında.
Zincir üstü özel krediler geri dönüşte
Zincir üzerinde verilen özel kredilerde aktif toplam kredi miktarı Nisan 2025’te 546.8 milyon dolar olsa da bu rakam, 2022 yılındaki 1.6 milyar dolar zirvesinin oldukça altında. Maple Finance, bu alanda 374 milyon dolar ile en büyük oyuncu konumunda ve sektördeki toplam kredilerin yaklaşık yüzde 67’sine sahip. Maple Finance ayrıca stablecoin projesi syrupUSDC ile ürün yelpazesini genişletiyor. 2024’ün üçüncü çeyreğindeki düşüşün sebebi, bazı oyuncuların özel kredilerden tokenize tahvillere yönelmesi olarak gösteriliyor.
Tokenize hisse senetleri büyüyor
Tokenize hisse senedi piyasası 2024 başından beri yüzde 297 oranında büyüyerek 11.4 milyon dolara ulaştı. Backed Finance ve Dinari sektörde başı çekiyor. Backed Finance’in tokenize S&P 500 ürünü bu alanda en popüler seçenek olarak öne çıkıyor. Merkezi borsalar Kraken ve Coinbase, tokenize hisse senedi ekosistemini genişletmek için çalışmalar yapıyor. Kraken, Backed aracılığıyla ABD hisse senetlerini global yatırımcılara sunacak. Coinbase ise kendi COIN hisselerini tokenize etmeye hazırlanıyor.
CoinGecko’nun 2025 RWA raporuna buradan ulaşabilirsiniz.
