Sygnum Bank’ın Haziran 2025 Aylık Yatırım Görünümü raporuna göre, Bitcoin’in dolaşımdaki arzı hızla azalıyor ve bu durum, artan talep karşısında güçlü fiyat artışlarının önünü açabilir.
Bankanın analistleri, son 18 ayda Bitcoin’in likit arzının yüzde 30 oranında düştüğünü belirtiyor. Bu gerilemenin başlıca nedenleri arasında kurumsal yatırımcı ilgisi ve Bitcoin alımına yönelik yeni finansal araçların artışı yer alıyor. Borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve kurumsal şirketler gibi alıcılar, borsalardan düzenli şekilde Bitcoin çekerek, dolaşımdaki arzı daraltıyor. Bu eğilim, genellikle yükseliş beklentisiyle ilişkilendiriliyor. Raporda, “Bitcoin’in hızla azalan likit arzı, ani talep artışlarına ve yukarı yönlü volatiliteye zemin hazırlıyor” ifadesi yer aldı.
2023 sonundan bu yana, kripto borsalarındaki Bitcoin miktarı yaklaşık 1 milyon adet azaldı. Bu süreçte birçok fon, Bitcoin alımı için sermaye toplamak amacıyla hisse veya borçlanma yoluna giderek piyasadaki arzı daha da sıkılaştırdı. Bununla birlikte, ABD dolarının zayıflaması ve ülkenin büyüyen borç yükü gibi ekonomik belirsizlikler, yatırımcıları alternatif varlıklara, özellikle de kripto paralara yönlendiriyor.
ABD’de üç eyalet, kamu rezervlerinde Bitcoin tutulmasına izin veren yasaları geçirdi. New Hampshire bu yasayı resmen yürürlüğe koyarken, Texas da benzer bir adım atmaya hazırlanıyor.
Sygnum ayrıca uluslararası ilginin arttığını vurguladı. Pakistan hükümeti ve İngiltere seçim anketlerinde önde gelen Reform UK partisi, Bitcoin rezervleri tutma olasılığını değerlendirdiklerini açıkladı. Her ne kadar devletlerin doğrudan Bitcoin alımı henüz gerçekleşmemiş olsa da Sygnum, bu adımların atılması durumunda piyasa açısından hem talep yaratması hem de güçlü bir sinyal etkisi taşıması nedeniyle büyük bir yükseliş katalizörü olabileceğini belirtiyor.
Kurumsal talebin yanı sıra, Bitcoin’in “güvenli liman” varlığı olarak algılanması da güçleniyor. Raporda, özellikle mayıs ayında ABD hazine tahvillerindeki satışların etkisiyle hem Bitcoin’e hem de altına olan talebin arttığı ifade edildi.
Sygnum ayrıca Bitcoin’in volatilite yapısında olumlu bir değişim yaşandığını kaydetti. Son üç yılda yukarı yönlü volatilitenin, aşağı yönlü hareketleri aştığına dikkat çeken banka, bunun piyasanın olgunlaştığının ve kurumsal yatırımcıların ağırlığının arttığının bir göstergesi olduğunu vurguladı.
Raporda Ethereum’a da yer verildi. Uzun süredir performans açısından geride kalan Ethereum’un, son dönemde yeniden ivme kazandığı belirtildi. Özellikle Pectra yükseltmesiyle birlikte gelir artışının hızlandığı, büyük finans kurumlarının Ethereum ve ikinci katman çözümleri üzerinde tokenizasyon platformları kurma yönündeki ilgisinin canlandığı kaydedildi.
