Trammell Venture Partners (TVP) adlı girişim sermayesi şirketinin yeni raporuna göre, Bitcoin (BTC) girişim şirketleri için tohum öncesi (pre-seed) finansman turları 2021’den bu yana %767 oranında arttı. 2024 yılı itibariyle Bitcoin odaklı girişimlere yapılan erken aşama yatırımlar önceki yıla kıyasla %50 artarken, finanse edilen girişim sayısında %27,5’lik bir yükseliş görüldü.
Bitcoin girişimlerine artan ilgi
TVP’nin yönetici direktörü Christopher Calicott, Bitcoin ekosistemine olan ilginin artmasını, ağın sağladığı üstün güvenlik ve merkeziyetsizlik avantajlarına bağladı. Calicott, Bitcoin’in uzun vadeli projeler geliştirmek için en güvenli altyapıyı sunduğunu vurgulayarak, “Birçok girişimci, şirketlerini inşa etmek için Bitcoin ağını yeniden değerlendiriyor. Bu mantıklı bir tercih çünkü en güvenli, en güvenilir ve en merkeziyetsiz blok zinciri olarak Bitcoin öne çıkıyor.” ifadelerini kullandı.
Bitcoin, yıllar içinde piyasa değeri açısından en güçlü kripto para olmasına rağmen girişim sermayesi yatırımlarında Ethereum (ETH) ve diğer blok zinciri projelerinin gerisinde kalmıştı. 2024 itibariyle Bitcoin girişimlerine yapılan yatırımlardaki hızlı artış, ekosistemin genişlediğini ve yatırımcıların bu alana daha fazla ilgi göstermeye başladığını gösteriyor.
Toplanan sermayede düşüş
Her ne kadar Bitcoin girişimlerine yapılan yatırım sayısı artış gösterse de toplanan sermaye miktarında ciddi bir düşüş yaşandı. 2024 yılında Bitcoin odaklı tohum öncesi yatırım turlarında toplanan toplam sermaye %22’den fazla geriledi. Ayrıca 2021-2023 döneminde ortalama finansman turu büyüklüğü ve girişimlerin değerlemeleri istikrarlı bir şekilde azalmaya devam etti.
Özellikle 2021’deki boğa piyasası sırasında yatırımcılar kripto girişimlerine büyük meblağlar ayırmıştı. Buna karşılık piyasa koşullarının değişmesi ve yatırımcıların daha temkinli davranmaya başlaması, erken aşama girişimlere yapılan yatırımlarda düşüşe yol açtı.
Makroekonomik belirsizliklerin etkisi
Bitcoin girişimlerinin finansman süreçleri üzerinde makroekonomik faktörlerin ve düzenleyici belirsizliklerin de büyük bir etkisi var. 2024 itibariyle ABD’de kripto sektörüne yönelik düzenlemelerin netlik kazanmaması, yatırımcı güvenini zedeleyen önemli unsurlardan biri oldu. Önceki ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yönetimi altındaki düzenleyici belirsizlikler, birçok yatırımcının kripto sektörüne temkinli yaklaşmasına neden oldu.
Bunun yanı sıra ABD’deki ekonomik belirsizlikler de yatırımcıların risk iştahını azalttı. ABD Başkanı Donald Trump’ın 2 Nisan’da imzaladığı yeni gümrük tarifesi düzenlemeleri, küresel ticaret savaşlarına dair endişeleri artırarak piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Bu tür gelişmeler, yatırımcıların riskli varlıklardan kaçarak daha güvenli alternatiflere yönelmesine sebep oldu.
Girişim sermayesi yatırımlarında beklentiler
Girişim sermayesi yatırımlarına yön veren büyük fonlar, piyasa koşullarındaki değişikliklere göre yeni stratejiler belirliyor. Haun Ventures, 2022 yılında kripto girişimlerine 1,5 milyar dolar yatırım yaparken, 2025’in ilk yarısında sadece 1 milyar dolar fon toplamayı hedeflediğini açıkladı. Bu da girişim sermayesi yatırımcılarının daha dikkatli hareket ettiğini gösteriyor.
Buna rağmen 2025 yılına yönelik bazı iyimser tahminler de var. Galaxy Digital analistleri, 2025’te girişim sermayesi destekli kripto yatırımlarının yıllık bazda %50 artmasını bekliyor. Yine de bu artışa rağmen, yatırım seviyelerinin 2021-2022’deki zirve noktalarına ulaşması beklenmiyor.
